Las transacciones financieras en los días previos al ataque sugieren que ciertas personas usaron el conocimiento previo del ataque para obtener enormes ganancias. 1 Las evidencias de abuso de información privilegiada incluyen: Fuertes aumentos en las compras de opciones de venta en las acciones de las dos aerolíneas utilizadas en el ataque - United Airlines y American Airlines Surges en las compras de opciones de venta de las compañías de reaseguros que se espera pagar miles de millones para cubrir Pérdidas del ataque - Munich Re y el Grupo AXA Aumenta las compras de opciones de venta sobre acciones de compañías de servicios financieros dañadas por el ataque - Merrill Lynch Co. y Morgan Stanley y Bank of America Aumento enorme en compras de opciones de compra de acciones De un fabricante de armas que se espera obtener del ataque - Raytheon Aumentos enormes en las compras de 5 años de bonos del Tesoro de EE. UU. En cada caso, las compras anómalas se tradujeron en grandes ganancias tan pronto como el mercado de valores se abrió una semana después del ataque: Se utilizaron en acciones que se verían afectadas por el ataque, y las opciones de compra se utilizaron en acciones que se beneficiarían. Las opciones de compra y venta son contratos que permiten a sus titulares vender y comprar activos, respectivamente, a precios especificados en una fecha determinada. Las opciones de venta permiten a sus titulares beneficiarse de los descensos en los valores de las acciones porque permiten que las acciones se compren a precio de mercado y se vendan por el precio de la opción más alta. La relación entre el volumen de contratos de opción de venta y los contratos de opción de compra se denomina relación de put / call. La proporción suele ser inferior a uno, con un valor de alrededor de 0,8 considerado normal. 2 Los perdedores American Airlines y United Airlines y varias compañías de seguros y bancos registraron enormes pérdidas en el valor de las acciones cuando los mercados se abrieron el 17 de septiembre. Las opciones de venta - instrumentos financieros que permiten a los inversores beneficiarse con la disminución del valor de las acciones - Sobre las acciones de estas empresas en gran volumen en la semana anterior al ataque. United Airlines y American Airlines Dos de las empresas más dañadas por el ataque fueron American Airlines (AMR), el operador de los vuelos 11 y 77 y United Airlines (UAL), el operador del vuelo 175 y el vuelo 93. Según CBS News . En la semana anterior al ataque, la relación de put / call para American Airlines era de cuatro. 3 La relación de put / call para United Airlines fue 25 veces superior a la normal el 6 de septiembre. 4 Este gráfico muestra un aumento dramático en las compras de opciones de venta previas a las líneas aéreas utilizadas en el ataque. (Fuente: optionsclearing) Los picos en las opciones de venta se produjeron en los días que fueron sin incidentes para las aerolíneas y sus precios de las acciones. El 6 y 7 de septiembre, cuando no hubo noticias significativas o movimiento de precios de acciones en el que participó United, la bolsa de Chicago manejó 4.744 opciones de venta de acciones de UAL, en comparación con sólo 396 opciones de compra. El 10 de septiembre, un día sin complicaciones para los estadounidenses, el volumen fue de 748 llamadas y 4.516 put, basado en un cheque de los registros de operaciones de opciones. 5 Bloomberg News informó que las opciones de venta en las aerolíneas subieron a la fenomenal alta de 285 veces su promedio. Más de tres días antes de que los terroristas aplastaran el World Trade Center y dañaran el Pentágono, hubo más de 25 veces el promedio diario anterior de operaciones en una opción de Morgan Stanley que gana dinero cuando las acciones caen por debajo de 45. El comercio con opciones similares de AMR y UAL, Que ganan dinero cuando sus acciones caen por debajo de 30 cada uno, subieron hasta 285 veces el promedio de cotización hasta ese momento. 6 Cuando el mercado volvió a abrir después del ataque, las acciones de United Airlines cayeron un 42 por ciento, de 30,82 a 17,50 por acción, y las acciones de American Airlines cayeron 39 por ciento, de 29,70 a 18,00 por acción. 7 Sociedades de reaseguros Se espera que varias empresas del sector de reaseguros sufran enormes pérdidas por el ataque: la Munich Re de Alemania y la Swiss Re de Suiza - las dos mayores reaseguradoras del mundo y el Grupo AXA de Francia. En septiembre de 2001, el San Francisco Chronicle estimó el pasivo de 1,5 mil millones para Munich Re y 0,55 mil millones para el Grupo AXA y telegraph. co. uk estimó el pasivo de 1,2 mil millones para Munich Re y 0,83 mil millones para Swiss Re. 8 9 La negociación de acciones de Munich Re fue casi el doble de su nivel normal el 6 de septiembre y 7, y las acciones de Swiss Re superaron el doble de su nivel normal el 7 de septiembre. 10 Merrill Lynch y Morgan Stanley Morgan Stanley Dean Witter Co. tenían su sede en el bajo Manhattan en el momento del ataque. Morgan Stanley ocupó 22 pisos de la Torre Norte y Merrill Lynch tenía sede cerca de las Torres Gemelas. Morgan Stanley, que vio un promedio de 27 opciones de venta en sus acciones compradas por día antes del 6 de septiembre, vio 2,157 opciones de venta compradas en los tres días hábiles antes del ataque. Merrill Lynch, que vio un promedio de 252 opciones de compra en sus acciones compradas por día antes del 5 de septiembre, vio 12.215 opciones de compra compradas en los cuatro días de negociación antes del ataque. Las acciones de Morgan Stanley cayeron 13 y las acciones de Merrill Lynch cayeron 11,5 cuando el mercado volvió a abrirse. 11 Bank of America mostró un aumento de cinco veces en el comercio de opciones de venta el jueves y el viernes antes del ataque. Una opción de Bank of America que obtendría beneficios si las acciones del banco estadounidense número 3 cayeran por debajo de 60 por acción había negociado más de 5.900 contratos el jueves y el viernes antes de los ataques del 11 de septiembre, casi cinco veces el promedio anterior de operaciones Datos de Bloomberg. Las acciones del banco cayeron un 11,5 por ciento a 51 en la primera semana después de la reanudación del comercio el 17 de septiembre. 12 Ganadores Mientras que la mayoría de las empresas verían disminuir sus valoraciones de valores a raíz del ataque, Aumenta, reflejando el nuevo negocio que estaban preparados para recibir. Raytheon Raytheon, fabricante de misiles Patriot y Tomahawk, vio sus acciones dispararse inmediatamente después del ataque. Las compras de opciones de compra en acciones de Raytheon se multiplicaron por seis el día anterior al ataque. Una opción de Raytheon que hace el dinero si las partes son más de 25 cada uno tenía 232 contratos de las opciones negociados el día antes de los ataques, casi seis veces el número total de comercios que habían ocurrido antes de ese día. Un contrato representa opciones sobre 100 acciones. Las acciones de Raytheon se dispararon casi un 37 por ciento a 34,04 durante la primera semana de operaciones estadounidenses después del ataque. 13 Raytheon ha sido multado con millones de dólares inflacionando los costos de equipo que vende el ejército estadounidense. Raytheon tiene una filial secreta, E-Systems, cuyos clientes han incluido la CIA y la NSA. 14 Notas del Tesoro de Estados Unidos Las notas del Tesoro de Estados Unidos a cinco años se compraron en volúmenes anormalmente altos antes del ataque, y sus compradores fueron recompensados con fuertes aumentos en su valor después del ataque. El Wall Street Journal informó el 2 de octubre que la investigación en curso por la SEC en operaciones bursátiles sospechosas se había unido a una investigación del Servicio Secreto sobre un volumen inusualmente alto de compras de billetes del Tesoro estadounidense a cinco años antes de los ataques. Las transacciones de la nota del Tesoro incluyeron un único comercio de 5 mil millones. Como explica el Diario: Las notas del Tesoro a cinco años se encuentran entre las mejores inversiones en caso de una crisis mundial, especialmente una que afecta a Estados Unidos. Las notas son apreciadas por su seguridad y su respaldo por el gobierno de EE. UU., y por lo general se reúnen cuando los inversores huyen de inversiones más arriesgadas, como las acciones. El valor de estas notas, señaló el Diario, ha aumentado considerablemente desde los acontecimientos del 11 de septiembre. 15 Investigación de la SEC Poco después del ataque, la SEC distribuyó una lista de acciones a empresas de valores alrededor del mundo que buscaban información. 16 Un artículo ampliamente difundido señala que las acciones señaladas por la SEC incluyeron las de las siguientes compañías: American Airlines, United Airlines, Continental Airlines, Northwest Airlines, Southwest Airlines, aerolíneas de US Airways, Martin, Boeing, Lockheed Martin Corp. Express Corp., American International Group, AMR Corporation, AXA SA, Bank of America Corp., Bank of New York Corp., Bank One Corp., Cigna Group, CNA Financial, Carnival Corp., Chubb Group, John Hancock Financial Services, Hercules Inc. L - 3 Communications Holdings, Inc. LTV Corporación, Marsh Co. XL Capital Ltd. y Bear Stearns. Un artículo del 19 de octubre en el San Francisco Chronicle informó que la SEC, después de un período de silencio, había emprendido la acción sin precedentes de suplir a cientos de funcionarios privados en su investigación: El sistema propuesto, que entraría en vigor de inmediato, Si no miles, de actores clave del sector privado. . En una declaración de dos páginas emitida a todas las entidades relacionadas con valores en todo el país, la SEC pidió a las compañías que designaran personal superior que apreciara la naturaleza delicada del caso y pudiera confiar en ellos para ejercer la discreción apropiada como personas que vinculan a los investigadores gubernamentales con la industria. 17 Michael Ruppert, ex oficial de LAPD, explica las consecuencias de esta acción: Lo que sucede cuando usted suplena a alguien en una investigación de seguridad nacional o criminal es que usted hace ilegal que divulguen públicamente lo que saben. Movimiento inteligente. En efecto, se convierten en agentes del gobierno y son controlados por las regulaciones gubernamentales más que por su propia conciencia. De hecho, pueden ser lanzados en la cárcel sin una audiencia si hablan públicamente. He visto esta amenaza implícita una y otra vez con investigaciones federales, agentes de inteligencia e incluso miembros del Congreso de los Estados Unidos que están tan estrechamente vinculados por juramentos secretos y acuerdos que ni siquiera son capaces de revelar actividades criminales dentro del gobierno por temor a encarcelamiento. 18 Interpretación y Reinterpretación de los Datos Un análisis de los informes de prensa sobre el tema del insider trading aparente relacionado con el ataque muestra una tendencia, con informes tempranos resaltando las anomalías, y informes posteriores excusándolos. En su libro Crossing the Rubicon, Michael C. Ruppert ilustra este punto al extraer primero una serie de informes publicados poco después del ataque: Un salto en UAL (United Airlines) puso opciones 90 veces (no 90 por ciento) por encima de lo normal entre el 6 y el septiembre 10 y 285 veces más alto que el promedio del jueves anterior al ataque. - CBS News, 26 de septiembre Un salto en American Airlines puso opciones 60 veces (no un 60 por ciento) por encima de lo normal el día antes de los ataques. - CBS News, 26 de septiembre No se ha producido ninguna operación similar en ninguna otra aerolínea - Informe de Bloomberg, el Instituto para el Contraterrorismo (ICT), Herzliyya, Israel, citando datos de la CBOE 3 Morgan Stanley vio, entre el 7 de septiembre y el 10 de septiembre, Aumento de 27 veces (no 27 por ciento) en la compra de opciones de venta sobre sus acciones. 4 Merrill-Lynch vio un salto de más de 12 veces el nivel normal de opciones de venta en los cuatro días hábiles antes de los ataques. 5 Extractos NOTAS 3. Mecánica de la posible estafa de información privilegiada de Bin Laden, Instituto Internacional de Políticas contra el Terrorismo de Herzlyya, 22 de septiembre de 2001. Michael C. Ruppert, El caso de la administración Bush Conocimiento Avanzado de los ataques del 9-11 Wilderness 22 de abril de 2002. Publicado en el Centro de Investigación y Globalización. 4. TIC, op. Cit, citando datos de la Junta de Chicago de Opciones de Intercambio (CBOE). . Terroristas entrenados en CBPE. Chicago Sun-Times. 20 de septiembre de 2001,. Ruppert luego ilustra un aparente intento de enterrar la historia explicándola como nada inusual. Un artículo del 30 de septiembre del New York Times afirma que las explicaciones benignas están apareciendo en la investigación de la SEC. 20 El artículo culpa a la actividad de las opciones de venta, que no cuantifica, del pesimismo del mercado, pero no explica por qué el precio de las acciones en las aerolíneas no refleja el mismo pesimismo del mercado. El hecho de que 2,5 millones de las opciones de venta no fueron reclamadas no se explica en absoluto por el pesimismo del mercado, y es la evidencia de que los compradores de la opción de venta formaban parte de una conspiración criminal. 21 1. Operaciones de información privilegiada aparentemente basadas en el conocimiento previo de los ataques del 11-S, London Times. 9/18/01 en caché 2. Ratio de Put / Call, StreetAuthority, 3. Aprovechando el Desastre. CBSNews. 9/19/01 en caché 4. Precios, Probabilidades y Predicciones, OR / MS Hoy, en caché 5. Intercambio examina salto extra, Associated Press. 9/18/01 en caché 6. SEC pregunta Goldman, Lehman de datos, Bloomberg News. 9/20/01 en caché 7. Martes Negro: El más grande del mundo insider trading estafa. Ict. il. 19 de septiembre de 2001 en caché 8. Lucros sospechosos se sientan no cobrados Los inversores de aerolíneas parecen estar acostado bajo, San Francisco Chronicle. 9/29/01 caché 9. Beneficios de la perdición, telegraph. co. uk. 9/23/01 en caché 10. Beneficios de la perdición. 9/23/01 11. Martes Negro. 19/9/01 12. Bank of America entre 38 acciones en la sonda de ataque de SEC, Bloomberg News. 10/3/01 en caché 13. Bank of America. 10/3/01 14. Raytheon, corpwatch, 15. Puntos de comercio sospechosos para avanzar en el conocimiento de los grandes inversores de los ataques del 11 de septiembre, wsws. 10/5/01 en caché 16. Bank of America. 10/3/01 17. SEC quiere un sistema de intercambio de datos La red de corretaje ayudaría a rastrear las operaciones de los terroristas, San Francisco Chronicle. 9/19/01 en caché 18. Cruzando el Rubicón ,. Página 243 19. Cruzando el Rubicón ,. Página 238-239,634 20. Si el conocimiento previo de los ataques estadounidenses fue utilizado con fines de lucro, New York Times. 9/30/01 en caché 21. Ganancias sospechosas. Las estrategias de opciones pueden variar en naturaleza, mucho más allá de especular sobre la dirección de un fondo subyacente o beneficiarse de la decadencia del tiempo. Para los comerciantes que buscan beneficiarse de un aumento de la volatilidad implícita e histórica hay estrategias que pueden ser empleados que ganan ingresos como una garantía subyacente gyrates. Este tipo de estrategia no sólo se beneficia de un aumento implícito. ¿Qué es el comercio de opciones Para muchos comerciantes de valores, el comercio de opciones binarias todavía está envuelto en niebla. Consideran que es una forma muy peligrosa de comercio que debe evitarse a toda costa. Nada podría estar más lejos de la verdad: una vez que un comerciante sabe lo que él o ella está haciendo, las opciones de comercio podría ser tan lucrativo como el comercio de valores y más con un menor grado de riesgo y un mayor grado de flexibilidad. Una opción es el derecho, pero no la obligación de comprar un contrato específico de acciones, divisas, materias primas o futuros al precio acordado en una cierta fecha futura. Un comerciante puede, por ejemplo, comprar una opción que les da el derecho de comprar 100 acciones de la Compañía X a un determinado precio (llamado precio de ejercicio) dentro de tres meses. Beneficios de las opciones de comercio Para comprar 100 acciones de la empresa X francamente podría costar un comerciante de unos pocos miles de dólares. Porque las opciones están apalancadas. Sin embargo, él o ella puede comprar una opción a un precio mucho más bajo. Esto podría ser tan bajo como 1 del precio real de las acciones. Pero aparte de eso, ¿cómo las opciones de comercio benefician a un comerciante de acciones en comparación con la compra de la parte real Esta parte es bastante fácil. Supongamos que este comerciante compró una opción para comprar 100 acciones de la Compañía X por 21 dentro de tres meses. Si el precio de la acción sube a 26 en ese momento, el comerciante obtendrá el beneficio total del movimiento de precios, es decir, 5 x 100 acciones 500 sin realmente poseer la acción. Recuerde que no hay obligación de ejercer la opción. Al vencimiento el precio de la opción reflejará el aumento de precio de la acción, por lo que se obtendrá un beneficio total. Si el precio de las acciones de la empresa X debe cerrarse por debajo del precio de ejercicio de 21 dentro de tres meses, incluso si se reduce a 10, el operador de opciones nunca puede perder más de la cantidad inicialmente pagada por la opción. Llamadas y puestas El ejemplo que hemos citado anteriormente es el de una llamada opción de llamada. Alguien debe comprar uno de estos si esperan que el precio del activo subyacente (acción, mercancía, etc.) suba entre ahora y la fecha de vencimiento. Pero la increíble flexibilidad del comercio de opciones también permite a un comerciante beneficiarse cuando el precio del activo subyacente disminuye. Esto se llama una opción de venta. No deje que se vuelva confuso funciona exactamente igual que una opción de compra, excepto que el comerciante se beneficiará si el precio del activo se mueve por debajo del precio de ejercicio. Al igual que con las opciones de compra, cuando alguien compra una opción de venta, él o ella nunca puede perder más que el precio inicial que se pagó por la opción. Esto se llama la prima de la opción. Conclusión El comercio de opciones puede llegar a ser mucho más complicado que los ejemplos anteriores, pero una vez que el comerciante entiende los fundamentos de la curva de aprendizaje no es tan empinado. Hay incluso opciones de estrategias de comercio para beneficiarse de un mercado completamente estancado, pero más sobre eso más adelante. En los días inmediatamente anteriores al 11 de septiembre de 2001, grandes cantidades de acciones de United y American Airlines fueron comercializadas por personas con presciencia de los próximos ataques del 11-S. Origins: El 11 de septiembre de 2001, cuatro aviones fueron secuestrados y utilizados en el ataque a América: American Airlines vuelo 11 saliendo de Boston con destino a Los Ángeles, American Airlines vuelo 77 saliendo de Washington con destino a Los Ángeles, United Airlines vuelo 175 saliendo de Boston con destino a Los Angeles, y el vuelo 93 de United Airlines que salía de Newark con destino a San Francisco. Cada uno de estos aviones se estrelló deliberadamente, matando a todos a bordo de dos torres del World Trade Center, una en el Pentágono y otra en un campo en Pennsylvania. (Sólo el retraso en el despegue del Vuelo 93 de la UA y las acciones de los pasajeros alertados a bordo le impidieron convertirse en otro instrumento de destrucción que resultó en una pérdida aún mayor de vidas). La operación había tardado años en planificarse y los perpetradores sabían Con bastante antelación a las aerolíneas que se verían afectadas. En el mes anterior a los atentados del 11 de septiembre de 2001 contra el World Trade Center y el Pentágono, los analistas del mercado observaron una actividad comercial inusual en la que participaban las compañías estadounidenses y de United Airlines, que en ese momento no sabía qué hacer con ella. Según se informa, discrepancias extraordinariamente inusuales en el índice de put y call se observaron en las opciones sobre acciones de las dos aerolíneas. En un caso, el sistema de comercio electrónico Bloomberg's Trade Book identificó el 16 de agosto de 2001 el volumen de opciones de UAL (matriz de United Airlines) 36 veces mayor que lo habitual. (Las opciones son las apuestas de que el precio de un bloque de 100 acciones de una acción en particular aumentará o disminuirá en una fecha determinada. Posts son las apuestas cortas el precio de las acciones caerá. Las llamadas son las apuestas el precio subirá. Por lo tanto, Para creer que una compañía particular está a punto de sufrir una inversión terrible de la fortuna compraría las posiciones contra la acción de esa entidad.) Pero era durante los últimos días que negociaban (el mercado cierra los fines de semana) que las variaciones más inusuales en actividad ocurrieron. Los datos de Bloomberg mostraron que el 6 de septiembre de 2001, el jueves anterior a ese martes negro, el volumen de opciones de venta en las acciones de UAL era casi 100 veces superior al normal: 2.000 opciones frente a 27 en el pasado 6 y 7 de septiembre de 2001, Manejó 4.744 opciones de venta de acciones de United Airlines, que se tradujeron en 474.000 acciones, en comparación con sólo 396 opciones de compra, o 39.600 acciones. En un día que la relación de put-to-call normalmente se esperaba que fuera aproximadamente 1: 1 (no hubo noticias negativas sobre United se había roto), fue en cambio 12: 1. El 10 de septiembre de 2001, otra novedosa jornada de noticias, el volumen de opciones de American Airlines fue de 4.516 puestos y 748 llamadas, una proporción de 6: 1 en otro día, cuando por derecho estas opciones deberían haber estado negociando incluso. Ninguna otra acción de la línea aérea fue afectada solamente United y América fueron shorted de esta manera. También se observaron inversiones aceleradas especulando un descenso en el valor de Morgan Stanley y Merrill Lynch (dos empresas de inversión de Nueva York severamente dañadas por el ataque del World Trade Center). La Comisión Nacional de Ataques Terroristas a los Estados Unidos (también conocida como la Comisión del 11 de Septiembre) investigó estos rumores y encontró que aunque alguna actividad comercial inusual (y aparentemente sospechosa) ocurrió en los días previos al 11 de septiembre, fue todo Coincidentemente inocuo y no el resultado de un abuso de información privilegiada por parte de las partes con conocimiento previo de los ataques del 11 de septiembre: Altamente publicadas las denuncias de información privilegiada antes del 11 de septiembre descansan en los informes de inusual actividad pre-9/11 en las empresas cuyas acciones se desplomaron Después de los ataques. De hecho, ocurrió un comercio inusual, pero cada uno de estos intercambios resultó tener una explicación inocua. Por ejemplo, el volumen de opciones de venta altamente sospechoso de comercio en su cara. Sin embargo, una mayor investigación ha revelado que el comercio no tenía ninguna relación con el 11-S. Un inversionista institucional con sede en Estados Unidos, sin vínculos imaginables con Al Qaeda, compró el 95 por ciento de la UAL el 6 de septiembre como parte de una estrategia comercial que también incluyó la compra de 115.000 acciones de American el 10 de septiembre. En Estados Unidos el 10 de septiembre fue rastreada a un boletín de comercio de opciones basado en Estados Unidos, enviado por fax a sus suscriptores el domingo 9 de septiembre, que recomendaba estas operaciones. La SEC y el FBI, con la ayuda de otras agencias y la industria de valores, dedicaron enormes recursos a investigar este asunto, incluyendo asegurar la cooperación de muchos gobiernos extranjeros. Estos investigadores han encontrado que el aparentemente sospechoso demostrado consistentemente inocuo. Última actualización . 11 de diciembre de 2005 Fuentes: Carpenter, Dave. Intercambio de opciones Informes de probabilidades de comercio inusual antes de ataques. La Prensa Asociada. 18 de septiembre de 2001. Schoolman, Judith. Sondeo de oscilaciones del mercado salvaje en acciones atadas al terror. Noticias diarias de Nueva York. 20 de septiembre de 2001 (página 6). Toedtman, James y Charles Zehren. Beneficiándose de Terror Newsday. 19 de septiembre de 2001 (página W39). David Mikkelson fundó snopes en 1994, y bajo su dirección la compañía ha sido pionera en varias tecnologías revolucionarias, incluyendo el iPhone, la bombilla, pong de cerveza y una vacuna para una enfermedad que aún no se ha descubierto. Actualmente está buscando asilo político en el Ducado de Grand Fenwick. 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