Global Macro Strategy es algo más que conocer la macroeconomía y las clases de activos. Una cosa es ser capaz de comprender el concepto académicamente, es otra cosa ser capaz de ejecutar macro global y beneficiarse de ella. Macro global no es difícil de aprender, es en su lugar, difícil de dominar. Necesitas un sólido equipo compuesto por analistas basados en diferentes regiones del mundo para trabajar en sinergia entre sí. No hay manera de que usted puede hacer esto como un show de 1 hombre (a diferencia de la inversión de valor), donde usted está sentado en sus oficinas en Londres y saber exactamente lo que realmente es la perspectiva económica en los países de mercados emergentes. Además de eso, necesita un equipo diferente de especialistas en renta variable, renta fija, derivados, pares de divisas. Luego habrá un arquitecto para poner todo esto en común, conceptualizar los temas macroeconómicos y ponerlos en acción. Paso 3: Conceptualizar temas macro Identificar cambios fundamentales, estructurales, cíclicos e incluso políticos en todos los países de todas las regiones. Paso 2: Elegir clases de activos y posicionar posiciones simples - largas o cortas. La clase de activos podría ser acciones directas, bonos, derivados, divisas, índice sectorial, productos básicos, ETFs no debería haber ninguna restricción sobre qué clase de activos que se pueden utilizar. Paso 3: Construir la cartera Hay 2 maneras de hacerlo. En primer lugar, el alto riesgo de alto retorno método - La mayoría de los fondos de cobertura sería unidireccional activo peso significa que están apostando a la probabilidad de un evento que se produzca. Los profesionales de este método es que si la apuesta es la correcta, obtendrá un beneficio grande, de lo contrario también perderá grande. Compuesto cuando se utiliza el apalancamiento. Ése es porqué usted ve muchos fondos de cobertura tuvo que ser cerrado abajo porque si usted es incorrecto apenas 1 vez, le limpiará hacia fuera. Período. Incluso si usted es un héroe de tiempo (búsqueda de The Big Short) por ser correcto que no significa que siempre será el mismo héroe para sus inversores en el futuro. La segunda forma es más sostenible el método centrado en el riesgo. Su objetivo es lograr un retorno positivo al no perder dinero, independientemente de si el mercado se mueve con o en contra de su posición. Algo así como una cartera de retorno absoluto. Habiendo dicho que tienes que tener la cantidad correcta de posiciones en 2 o más clases de activos para lograr esto. Usted tendría posiciones largas en el índice de equidad del Reino Unido y las opciones de venta antes de Brexit. Pero demasiado pesado en la equidad y no es suficiente en las opciones de venta, su posición sería en negativo neta si el mercado cae post Brexit. Por el contrario, su posición seguirá en negativo neta si usted es pesado en opciones de venta, pero la luz sobre la equidad si el mercado sube cuando Brexit no sucede. Un buen equipo de macro global sería capaz de equilibrar sólo la exposición correcta en ambas clases de activos (teniendo en cuenta, la ineficiencia del mercado y la fijación de precios de activos) para que no importa lo que suceda (Brexit o no), habrá un nivel de confianza que La reducción está limitada, por ejemplo, a 5. Por supuesto, todavía hay una probabilidad de que las cosas vayan inesperadamente mal causadas por eventos de Cisne Negro. Pero en la actualidad económica, pregúntese, ¿cuál es la mejor cobertura contra el mercado (beta)? Si alguien responde vínculo, entonces le patearé en las tuercas con mi estilete. Los conceptos de economía tradicional están obsoletos cuando tienes cosas como tipos de interés negativos (piensa en BoJ) y dinero fácil como QE. Los gestores de fondos saben que el enfoque centrado en el riesgo en la macro global es una de las mejores formas de protegerse contra la caída del mercado en la inversión moderna. De hecho, es muy poderoso si se mezcla con el valor de la inversión confía en mí en este como un miembro de la industria durante años. De vuelta en los días, cuando todavía estaba en la industria, tenemos actualizaciones diarias del mercado, discusión macro semanal, reasignación mensual de activos / equilibrio y la estrategia trimestral de ajuste fino con el fin de ofrecer resultados sólidos para nuestros inversores. Período de retención de activos Podría ser tan corto como unos días y hasta un máximo de 2 años, máximos. A largo plazo se define 3-5 años en la inversión de valor, pero a largo plazo en la macro global es por lo general 2 años. Y le sugiero que lea sobre estas métricas de correlación, Volatilidad, Sharpe ratio y Value at Risk (VAR) si ya no lo ha hecho. ¿Por qué quiero plantear esto es porque voy a decirle este mindblowing hecho El enfoque de riesgo centrado en la cartera de Macro Global suelen tener menor volatilidad que la mayoría de la cartera de valor de inversión o ETFs por ahí. Una cartera macro global no coincidiría con el retorno de una cartera vinculada a beta en un mercado alcista, pero sin duda superará a la cartera de acciones en un mercado bajista. ¿Sabes que el año pasado (2015), los administradores de fondos de broma de información privilegiada tienen con los inversionistas es que el mejor administrador de acciones tendría que hacer 0 y usted debe darle las gracias. Si usted mira Warren Buffetts Berkshire Hathaway 2015 rendimiento anual, youll saber por qué. Al final del día, teniendo en cuenta la volatilidad inevitable, todo lo que queremos es un mayor rendimiento ajustado al riesgo. Hable acerca de la preservación del capital, Id algo tener algo que entregar potencial 10 anual retorno con 0.5 volatilidad en lugar de 25 volver pero con 10 veces más volatilidad (5). Tiene sentido derecho Y un equipo realmente bueno de administrador de macro global será capaz de lograr esto mediante la asignación de diversas clases de activos amp estrategias diversificadas en varios temas macro para que toda la cartera tiene cerca de 0 correlación con el amplio mercado (SampP, etc) Corto, ese es el proceso de la macro global. Un buen lugar para aprender más sobre esto en detalle son 2 cursos que encontré en Udemy Un buen comienzo sería este amplificador global de comercio macro invertir para inversores minoristas. (Tengo el código de descuento de algunos foros). Creo que la parte más útil es el contenido de 1 página infográficos sobre cómo los ciclos macroeconómicos, de negocios y de activos se correlacionan entre sí. Además de eso, verá un magnífico ejemplo de cómo una cartera de 6 mil millones EURO globales macro entrega resultados sólidos desde 2013. Otro bueno de Tyler (que también participó en este hilo) - Global macro invertir - tomar el control del mercado mundial Tyler Curso contiene materia más avanzada, así que consiga esto también si usted no puede conseguir bastante de la macro global del primer curso. Ambos, creo, son extremadamente asequibles teniendo en cuenta la complejidad del tema. Usted no puede ir mal con ella - y esto supera tener que leer un libro de cien páginas de largo. Por último, vamos a dar ejemplo de la vida real de macro global en términos simples: China está pasando de ser una fábrica mundial a un servicio de valor añadido basado (leer: puntos más altos en la cadena de suministro). Cuando esto sucede, la materia prima y el consumo de energía disminuirán. China importación de amperio de hierro núcleo de Australia, y esta industria minera es un componente importante de la economía australiana. Cuando la economía australiana se ralentiza, el gobierno, al igual que cualquier gobierno en el mundo va a hacer es reducir las tasas de interés (ya ha sucedido). Los precios de los bonos se correlacionan inversamente con la tasa de interés (no voy a explicar por qué aquí sino leerlo). Un buen gestor de fondos macro globales habría visto esto venir y largo en los ingresos fijos de Aus antes de que se produzca el recorte de las tasas de interés. Además, también puede tomar posiciones cortas en las empresas de energía (empresas energéticas europeas tal vez) cuando su negocio se verá afectado por la desaceleración en China. Así como usted puede ver, su dinámica y siempre cambiante. Una vez que usted hace un beneficio, usted vende y busca otros temas para beneficiarse. Ahora salga y juegue 1.2k Vistas middot Ver Upvotes middot No leería la sección macro de Hedge Fund Market Wizards y tendría una idea de cómo todos esos chicos comercian. Empieza a escuchar a Stan Druckenmiller y Raoul Pal. Puedes seguir a Raoul en twitter y stocktwits. Lea todo lo que puede conseguir en sus manos de Ray Dalio. Su teoría macroeconómica es grande. Aprender los fundamentos de la tendencia que sigue porque la mayoría del comercio macro implica encontrar tendencias grandes para explotar. Los individuos macro globales tienden para manejar comercios más como un seguidor de la tendencia que un selector grande de la apuesta. También ejecuto un sitio web llamado Macro Ops que puede que desee comprobar. Enfocamos toda nuestra investigación en el arte de la macro global. Escribimos sobre el análisis fundamental y la técnica de gestión comercial. Tenemos un grupo de facebook también. Tenemos un montón de bueno hacia adelante y hacia atrás. Todo el mundo aprende mucho. 1.9k Vistas middot Ver Upvotes middot No es para Reproducción Charles Phan. Trabajar en finanzas desde 2003 Recoge una copia de Soros, La Alquimia de Finanzas. It039s escrito como un diario de sus ideas macro combinado con una explicación de su filosofía de inversión. Aparte de eso, lea el FT y el Diario. Economista. 5k Vistas middot Ver Upvotes middot No es Reproducción middot Respuesta solicitada por Kamil Altintasoglu ¿Cómo se comparan las oportunidades de aprendizaje en macro hedge funds versus firmas comerciales propietarias versus bulge bracket bancos de inversión para un aspirante a comerciante FICC ¿Cuáles son los mejores libros para macro discrecional Trading ¿Qué procesos / matemáticas utilizaría un ingeniero eléctrico o físico para generar ideas / puntos de entrada de macro comerciales globales ¿Qué alimentadores debo suscribir para hacer a un hombre pobre Bloomberg para el comercio de macro ¿Cuál es la mejor manera de entrar en un macro hedge fund? ¿Por qué la macro estrategia global es menos dominante hoy en día? ¿Cómo se ven las macro estrategias cuantitativas? ¿Cuáles son los mejores libros o sitios web en línea para aprender más sobre el análisis estadístico / aplicaciones de estadísticas en Excel y Matlab para Estrategias macro globales cuantitativas Tengo una próxima pasantía con un fondo macro cuantitativo. ¿Cuál es la mejor manera de llegar a un macro fondo de cobertura macro como un analista de banca de inversión? La demo 24 de octubre 2012 Hay innumerables estrategias comerciales orientadas a macro que pueden aplicarse de manera rentable a los mercados financieros mundiales. Por supuesto, no todas las estrategias de trabajo en todo tipo de entorno y los buenos comerciantes rara vez se basan en sólo uno. Siempre es importante intentar seleccionar la estrategia óptima para las condiciones del mercado. En los últimos años, una de las estrategias comerciales más populares ha sido la macro global, donde los comerciantes hacen apuestas sobre los movimientos en una miríada de clases de activos diferentes, incluyendo acciones, bonos, materias primas y monedas. Los comerciantes macro toman una visión holística de todo el panorama financiero mundial. Mientras que los operadores de acciones, por ejemplo, pueden prestar mucha atención a los datos individuales de las empresas, los macro comerciantes están más preocupados por los grandes desarrollos de la imagen. En lugar de desglosar el último informe de ganancias de Netflixs (NASDAQ: NFLX), es probable que estos operadores sigan las noticias geopolíticas y los comentarios de los bancos centrales mundiales. El comercio macro global ha aumentado en popularidad por una serie de razones. En primer lugar, desde la crisis financiera, la intervención por parte de los gobiernos y los bancos centrales ha creado un entorno de mercado en el que los responsables políticos pueden producir una enorme influencia sobre los precios de los activos. En lugar de centrarse sólo en la realidad económica, los comerciantes deben ahora también ser capaces de interpretar cómo los responsables políticos reaccionarán a esa realidad. Bajo estas circunstancias, muchas clases de activos se han convertido en altamente correlacionadas y la acción de precios ha sido impulsada por los desarrollos de las políticas. Por ejemplo, las correlaciones en el mercado de valores están cerca de los máximos históricos. Esto significa que la gran mayoría de las acciones se mueven en la misma dirección que el mercado general sobre una base diaria. Este tipo de entorno puede ser difícil para los comerciantes de renta variable a largo / corto ya que hay menos diferencial en el desempeño de los valores individuales. No sólo las correlaciones son altas entre las acciones individuales, sino que también son altas entre las existencias y otros mercados. Por ejemplo, en la mayoría de los días cuando el EUR / USD sube, las acciones y los productos básicos seguirán. Como la acción de precios continúa siendo impulsada en gran parte por maniobras políticas, muchos comerciantes están optando por centrarse en el panorama general, el panorama global donde la acción del banco central y los eventos geopolíticos pueden impulsar un impulso sostenido en varias clases de activos. La otra razón por la que este tipo de comercio se ha vuelto más popular es la eficiencia con la que se puede ejecutar. El mercado de futuros, donde los comerciantes pueden negociar índices bursátiles, commodities, bonos y pares de divisas ha sido el dominio tradicional de los macro comerciantes. Estos mercados tienden a ser profundamente líquido y es fácil ir tanto largo como corto cualquier contrato de futuros. También ofrecen un apalancamiento significativo. Sin embargo, el aumento de los ETFs ha permitido a más participantes del mercado ejecutar con facilidad y eficiencia los macro-oficios. De hecho, los comerciantes ahora tienen la capacidad de ejecutar una estrategia global macro bastante robusto simplemente negociando ETFs a través de una cuenta común. La versatilidad que estos ETF ofrecen ahora es impresionante. Existen valores que rastrean la mayoría de los principales mercados bursátiles mundiales, los mercados de bonos estadounidenses y mundiales, las materias primas y los pares de divisas. Un inconveniente de algunos de estos ETFs es la falta de liquidez. Para muchos de los principales mercados macro, sin embargo, hay grandes ETFs con abundancia de liquidez diaria. Estos incluyen el SPDR SampP 500 ETF (NYSE: SPY), el Fideicomiso PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ), el ETF (NYSE: USO), el SPDR Gold Trust ETF (NYSE: GLD) y el IShares Barclays 20 años Treasury Bond ETF (NYSE: TLT), por nombrar algunos. Ahora hay un ETF para casi cualquier tipo de clase de activo que se negocia. Además, hay ETFs que ofrecen 2x y 3x la exposición apalancada sobre una base intradiaria a ciertas clases de activos, así como aquellos que ofrecen una exposición corta apalancada a las mismas clases de activos. Estos ETFs pueden utilizarse no sólo para ejecutar una estrategia macro global, sino también para cubrirse. Por ejemplo, un operador con una gran posición larga en acciones estadounidenses podría cubrir una parte de su cartera comprando el ETF de iShares Barclays a 20 años (NYSE: TLT) o el ETF de dólar estadounidense de PowerShares DB (NYSE: UUP), que Rastrea el rendimiento del billete verde. En el caso de una fuerte caída en el mercado de valores, ambos ETFs probablemente aumentarían, compensando algunas de las pérdidas en la cartera de acciones de los comerciantes. Si usted está buscando para construir una estrategia macro global basada en acciones de política fiscal y monetaria o simplemente están buscando vehículos de cobertura eficientes. La gran variedad de ETFs que ahora cotizan en bolsas de Estados Unidos ofrecen a los comerciantes eficiencia y flexibilidad en los mercados globales. Este artículo se proporciona para propósitos educativos solamente y no se considera ser una recomendación o el endoso de cualquier estrategia comercial. El autor no está afiliado a Lightspeed Trading y el contenido y la perspectiva se atribuye únicamente al autor. Macro Hedge Fund Strategy Estrategias de hedge fund son la fuerza impulsora detrás de una capacidad de los gestores de fondos de cobertura para generar beneficios para sus inversores. Una de las estrategias más prolíficas es la estrategia macro global, que se centra en invertir en instrumentos cuyos precios fluctúan en función de los cambios en las políticas económicas, junto con el flujo de capital en todo el mundo. Las estrategias macro globales generalmente se centran en instrumentos financieros de amplio alcance y movimientos basados en el riesgo sistémico. El riesgo sistémico o el riesgo de mercado no son específicos de la seguridad. En general, los gestores de cartera que comercian en el contexto de las macro estrategias globales se centran en estrategias de divisas, estrategias de tasas de interés y estrategias de índices bursátiles. Estrategias de divisas Las estrategias de gestión de carteras de divisas generalmente se centran en la fortaleza relativa de una moneda frente a otra. Un par de divisas se cotiza como un valor relativo de una moneda a otra moneda y el par fluctúa basado en una serie de factores diferentes. Los comerciantes de divisas siguen la política económica y monetaria global, junto con la diferencia entre los tipos de interés de corto plazo de un país en relación con su moneda de cambio. Los principales pares de divisas, que son monedas de las naciones desarrolladas frente al dólar estadounidense, son extremadamente líquidos y operan las 24 horas del día, 6 días a la semana. La mayoría del comercio de divisas tiene lugar en el mercado interbancario. Liquidación por lo general se produce dentro de 2 días de negociación que es por eso que también se conoce como el mercado spot. Una ventaja importante de las monedas de comercio es el apalancamiento utilizado en el mercado puede llegar tan alto como 100-1. Esto significa que por cada dólar asignado a una transacción monetaria, 99 dólares pueden ser prestados. Este tipo de apalancamiento permite a los operadores de divisas aumentar sus ganancias, pero crea riesgos sustanciales de pérdida para un inversionista. Los instrumentos de divisas incluyen contratos de futuros, transacciones fuera de la bolsa, instrumentos de opción y instrumentos a plazo. Interés de tipos de interés Los gestores de cartera de tipos de interés, que se centran en las macro estrategias globales, generalmente invierten en instrumentos que siguen las tasas de deuda soberana global. Esto incluye instrumentos del Tesoro estadounidense, instrumentos de deuda europeos, así como otros países emergentes y desarrollados. La mayoría de estos tipos de instrumentos se negocian en los mercados de efectivo o derivados, que están dominados por los fondos institucionales junto con bancos y bancos de inversión. El apalancamiento dentro de los mercados de deuda no es tan alto como el apalancamiento dentro de los mercados de divisas, pero sigue siendo relativamente importante. La mayoría de las transacciones de derivados negociadas en deuda pública tienen lugar en mercados de futuros regulados. Las estrategias incluyen movimientos direccionales directos sobre la deuda pública junto con el comercio de valor relativo en el que un gestor de cartera negocia un instrumento de deuda con relación a otro. Los instrumentos de deuda están disponibles en los mercados de futuros, los mercados de venta libre y los contratos de opciones. Los gestores de cartera de índices de renta variable utilizan índices de renta variable para crear carteras de inversión que superarán a las de las tasas de interés más bajas (o neutrales), y el crecimiento en el país de origen del índice de acciones está en alza. En general, las estrategias de índice son direccionales, pero muchos gestores de cartera intercambian índices en un formato de propagación y utilizan estos instrumentos para crear estrategias de valor relativo. Los índices de renta variable están disponibles en las bolsas de futuros, los intercambios de opciones y también como fondos cotizados en bolsa. Las estrategias macro globales se centran en los activos líquidos que usualmente no incluyen riesgos distintos de los riesgos de mercado como el riesgo de crédito o los riesgos de liquidez. Muchos gerentes utilizan análisis técnicos junto con factores fundamentales para impulsar sus decisiones comerciales. Algunos gerentes emplearán estrategias de commodities y utilizarán mercados ampliamente seguidos como el petróleo, el oro y la plata. Estos tipos de instrumentos suelen generar potenciales tendencias de precios rentables durante los entornos inflacionarios y deflacionarios. La clave del éxito es emplear controles de recompensa de riesgo fuerte en una cartera y seguir influencias económicas y monetarias que pueden cambiar el alcance de los flujos de capital globales. Obtenga información completa y actualizada sobre 6100 Hedge Funds, Fondos de Fondos y CTAs en la Base de Datos de Barclay Global Hedge Fund. Datos en vivo gratis sobre 6426 Hedge Funds CTAs
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